8月份銅價震蕩上(shàng)揚，月初銅價爲61571.67元/噸，月末銅價上(shàng)漲至63808.33元/噸，整體漲幅爲3.63%，同比下(xià)跌7.75%。

宏觀方面

7月國内規模以上(shàng)工(gōng)業增加值、消費品零售和(hé)固定資産投資等數據全面不及預期，而房地産數據再度走弱創新低(dī)。8月全球能(néng)源危機愈發嚴峻，歐洲經濟前景更不理(lǐ)想。但(dàn)美(měi)國經濟數據也(yě)不理(lǐ)想，全球經濟衰退。

供應方面

7月全球銅冶煉活動減少，全球銅分散度指數從(cóng)上(shàng)月的46.7降至46.5。全球精煉銅産量仍存在一定幹擾，一方面，歐洲能(néng)源供應問題仍在發酵，疊加歐盟國家推行的天然氣消費削減計(jì)劃，銅冶煉開(kāi)工(gōng)率可能(néng)受影響降低(dī)；另一方面，國内冶煉檢修活動雖然邊際減少，但(dàn)部分銅産區(qū)出現(xiàn)因限電而降低(dī)開(kāi)工(gōng)率的情況，精煉銅産量增長可能(néng)延續低(dī)于預期的表現(xiàn)，此外(wài)，廢銅産粗銅數量減少導緻國内冷料供應偏緊，也(yě)制約了(le)精煉銅産量增長。

需求方面

終端需求恢複不明(míng)顯，初級加工(gōng)市場有所回暖。房地産端，因“停貸”及民營房企融資問題影響，市場信心不足，供需雙弱，前後端數據均不佳。家電闆塊，内外(wài)需雙弱，或難有較好(hǎo)表現(xiàn)。汽車闆塊目前新能(néng)源汽車用(yòng)銅占比不高(gāo)，對(duì)整體需求拉動有限。

銅價未來(lái)走勢

綜合以上(shàng)情況看(kàn)，8月份銅呈供需雙弱走勢，國内收儲傳言刺激市場，銅價保持溫和(hé)反彈走勢。未來(lái)中美(měi)關系存在較大(dà)不确定性，9月21日美(měi)聯儲加息，市場情緒偏向保守，反彈行情仍然偏弱。9月國内傳統旺季對(duì)銅價有一定支撐，預計(jì)銅價可能(néng)總體延續震蕩偏強走勢。